Mezzanine financiering

Mezzanine financiering is een vorm van financiering die het midden houdt tussen risicodragend kapitaal en een lening. Mezzanine financiering bestaat uit een lening waarover rente moet worden betaald, maar is tegelijkertijd een achtergestelde lening en kan daarom worden vergeleken met prioriteitsaandelen.

Mezzanine financiering: oorsprong

De term mezzanine financiering is afkomstig uit de architectuur waar een mezzanine een ussenverdieping is. Mezzanine financiering kan dus ook worden gezien als tussenfinanciering.

Mezzanine financiering: structuur

Een eigenschap van mezzanine financiering is dat het afbetalen van schulden onder voorwaarden kan worden uitgesteld. Daarbij zijn vooral twee gevolgen mogelijk:

. de te betalen rente wordt bij de schuld opgeteld.
. de schuld kan worden omgezet (geconverteerd) in aandelen.

Mezzanine financiering: kosten

Mezzanine is in de regel een duurdere vorm van financiering dan een lening tegen onderpand of een lening op basis van eersterangsschulden (zogenoemd senior debt). De hoge rentekosten van de financiering hangen samen met het gebrek aan onderpand en de kosten van verzekering van de mezzanine financiering.

Mezzanine financiering: criteria

Om mezzanine financiering aan te trekken, moet een bedrijf beschikken over eigenschappen als een track record, een gevestigde reputatie en een gewild product, een historie van winstgevendheid en een geloofwaardig expansieplan.

Mezzanine financiering: andere gevolgen

Mezzanine financiering kan voordelig zijn voor een bedrijf omdat de balanspositie erdoor wordt versterkt. Mezzaninefinanciering wordt vaak beschouwd als een activum op de balans van het bedrijf. Met andere woorden: eigen vermogen. Het is in die zin vergelijkbaar met venture capital. Door een mezzaninefinanciering wordt ook het aantrekken van normale bankfinanciering makkelijker.