Verwatering
Verwatering betekent in de context van investeren in bedrijven de verwatering van aandelen. Dit treedt als volgt op. Als een nieuwe aandeelhouder gaat participeren in een bedrijf, zijn er twee mogelijkheden.
. Ofwel de nieuwe aandeelhouder koopt bestaande aandelen van een bestaande aandeelhouder.
. Ofwel er moeten nieuwe aandelen worden uitgegeven.
In het tweede geval, wordt het percentage aandelen dat door de oude aandeelhouder wordt aangehouden, als onderdeel van het totaal van de aandelen automatisch kleiner. Dat heet verwatering of verwatering van aandelen.
Verwatering: afnemende invloedVerwatering van aandelen komt er meestal automatisch op neer dat de invloed van de aandeelhouder wiens positie verwatert, op de leiding van het bedrijf afneemt.
Verwatering: remedies tegen afnemende invloedEr zijn verschillende mogelijkheden voor bestaande aandeelhouders om verwatering tegen te gaan of om de nadelige effecten van verwatering tegen te gaan.
. Een aandeelhouder kan bedingen dat hij altijd het recht heeft nieuwe aandelen te kopen als een nieuwe aandeelhouder toetreedt.
. Een aandeelhouder kan het recht bedingen een veto uit te spreken tegen het toetreden van nieuwe aandeelhouders (recht van weigering).
. Een aandeelhouder kan speciale stemrechten bedingen die aan zijn aandelen zijn gekoppeld. In dat geval wordt in de aandeelhoudersovereenkomst bepaald dat er verschillende soorten aandelen zijn, zoals A-aandelen en B-aandelen.
Anti-verwatering: onderdeel van overeenkomstenBepalingen tegen verwatering worden meestal opgenomen in de documenten die voorafgaande aan de daadwerkelijke investering worden opgenomen. Zoals het term sheet, de participatieovereenkomst en de aandelenovereenkomst.
|
|
|